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  证券之星消息，近期岱美股份（603730）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  公司主要是做汽车内饰件的研发、生产和销售，是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业汽车零部件制造商。公司在上海、浙江、美国、法国、墨西哥、越南等地均建有生产基地和研发中心，并在日本、韩国、德国、英国、西班牙、捷克等国家设立有境外销售和服务网络。公司已成功实现与整车厂商技术开发的同步化、配套产品的标准化以及售后服务的一体化，是全世界汽车产业链中的细分行业龙头。

  公司基本的产品为汽车的顶棚系统和座椅系统的内饰件，包括遮阳板、头枕、顶棚、顶棚中央控制器、扶手等汽车内饰产品。公司已与全球主要整车厂商建立了产品研究开发和配套供应关系，客户包括宾利、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、Stellantis、大众、特斯拉、Rivian、丰田、本田、日产等国外主流整车厂商，以及上汽、一汽、东风、长城、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、比亚迪等国内优势汽车企业。

  公司始终立足于以市场需求为导向、研发和生产相结合的经营模式。公司于2003年通过全球零部件行业的通用标准ISO/TS16949质量管理体系认证，对整个产品研制过程进行规范化和流程化。产品研究开发过程大致可划分为报价与立项、产品设计、过程开发、量产准备四个阶段。

  经过多年经营管理，公司已建立起《供应商管理程序》、《采购控制程序》等内部控制制度并形成规范完整的管理体系。公司对原材料供应商设置有严格的评审程序：当新项目进入量产前或批量生产后发生工程更改，供应商须向公司供货商管理工程师提交生产件批准程序（PPAP）申请批准；公司每年根据供货产品质量、交货期等指标对供应商进行供货业绩和质量保证能力评审。

  公司日常生产所需的原材料包括化工原料、钢材、工程塑料、面料及电子元器件等。通常情况下，公司将按照每个客户的特定要求、生产耗用量及其市场行情报价波动特征而选择性的采取不同采购模式。整车厂商出于保证产业链质量等方面的考虑，对于部分针织和PVC面料、控制开关等材料往往要求供应商实施定点采购，其同时指定合同价格、期限和供货方式等合同条款，上述采购模式将有利于维持公司生产所需原材料质量的稳定性。对于非定点采购的情况，公司将在通过认证的合格供应商名单中择优选择原材料供应商，其中工程塑料、钢材、化工原料主要以市场行情报价逐笔采购；而EPP树脂、零配件及部分非指定的面料和控制开关的采购则与供应商签订长期供货合同，以降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。

  公司生产的汽车零部件产品全部作为整车专用件，通常情况下仅配套供应特定厂商的特定车型。基于控制经营风险和提升资产运作效率等因素的考虑，公司从始至终坚持以市场为导向的生产经营理念，根据与整车厂商签订的框架性销售协议安排新产品研究开发和批量生产计划。整车厂商作为整车配套市场的核心，在整个OEM过程中起主导作用，其部分非核心业务通常外包给一、二级配套供应商进行生产，而第三方研发生产的零部件在生产完成并达到质量和技术标准后，交由整车厂商完成最终的整车组装工作。

  就公司生产流程而言，首先，生产部根据销售部门提供的订单等生产信息，结合库存情况和车间生产能力，制定相应的生产计划表并发放至有关部门和人员作为采购、生产准备的依据。生产计划表作为滚动计划，可随供应、生产、销售等情况的变动做修改；其次，车间根据生产计划安排生产，并按照ERP的操作的过程向仓库领取物料。为减少公司的投资和提高效率的考虑，对于生产的全部过程中使用的部分注塑模具以及面料复合工艺等，公司则通过外包方式来进行加工或操作，但各期外部委托生产的发生金额占公司经营成本的比例较低。

  公司生产的汽车零部件产品主要面向整车配套市场（OEM），并与国内外整车厂商及其零部件总成（或一级）供应商形成直接的配套供应关系。遮阳板、头枕、顶棚及顶棚系统集成产品和顶棚中央控制器等公司生产的零部件产品大多数都用在对外出口。由于国内外整车厂商对于汽车配套零部件的质量和性能等要求严格，因此大多数的零部件采购合同包括技术开发和销售框架协议均由整车厂商与公司直接洽谈并签署。当整车厂商推出的新车型进入批量生产阶段时，其将依据自己的生产要而选择由公司以直接供货方式供货，或以指定供货方式供货，即公司首先向其总成（或一级）供应商供货，再由总成（或一级）供应商完成组装后向整车厂商供货。

  汽车零部件行业本身由于技术、质量、规模和品牌等实力的限制已形成一定的准入门槛，且前期客户还须对供应商履行严格复杂的资格认证及产品质量先期策划（APQP）和生产件批准程序（PPAP），因此双方的合作伙伴关系一旦建立则相对较为稳固。

  按照零部件行业的惯例，公司产品的销售全部采用自主品牌，虽然自有品牌在整车产品上未得到直接体现，但公司新产品基本为自主研发和设计，使用的专利及专有技术为自身所拥有，且市场开拓时客户对公司产品的认知建立在对“Daimay”品牌认同的基础上。

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。汽车行业的发展以及行业环境、政策导向将直接影响公司的经营情况。

  2025年上半年，全世界汽车市场呈现“东升西缓”的分化格局。根据乘联会数据，2025年上半年全世界汽车销量达到4632万辆，同比增长5%，其中美国和日本市场的增长相对温和，销量分别为833万辆和234万辆，同比分别增长2%和10%；印度销量为267万辆，同比增长1%；而德国销量为155万辆，同比减少6%；俄罗斯市场出现了严重的下滑；墨西哥的增速也在放缓。

  相比之下，中国汽车市场表现尤为亮眼。根据中国汽车工业协会数据，2025年上半年中国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，汽车产销量首次半年度双超1500万辆，汽车产业活力持续释放。从细分市场来看，其中乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车延续迅速增加态势，新能源汽车产销分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。值得一提的是，6月单月，新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例超过二分之一。

  2025年上半年，全球经济受到贸易摩擦、关税扰动、需求变弱、货币政策调整以及地理政治学风险等多重因素的影响，呈现出复杂且充满不确定性的特征。中国汽车行业在电动化、智能化、全球化三大趋势推动下，虽快速地增长，但也面临价格战、行业分化等挑战。

  报告期内，公司实现营业收入人民币317487.21万元，较上年同期减少3.35%；实现总利润人民币25982.92万元，较上年同期减少47.89%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币24132.63万元，较上年同期减少42.56%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币40201.99万元，较上年同期减少4.87%；实现每股盈利人民币0.11元，较上年同期减少45.00%。其主要经营指标变化原因如下：

  1、营业收入的减少主要是北美地区部分新能源下游客户的销量减少，公司在部分新能源车型中的单车供货价值较大，影响了公司上半年的销售收入；

  （1）公司之子公司岱美墨西哥内饰一处厂房在墨西哥当地时间2025年5月11日发生意外火灾事故，导致厂房、部分设备及存货受损，产生3375.10万美元的营业外支出，折合人民币金额2.42亿元。该等受损财物均处于保险理赔的范畴内，公司已向安盛AXA保险提交了理赔函，安盛AXA保险已经受理赔付申请，已经安排进场清理相关的场地。且代办保险理赔的墨西哥律师和代理人对此亦发表意见认为：火灾原因在保险赔偿范围内；岱美墨西哥内饰提交的保险赔偿金额客观真实，最终的保险赔偿金额预计能覆盖公司实际损失金额。

  上述火灾发生于周末（公司未组织生产），由公司安保人员率先发现并及时上报当地消防部门，积极协同完成了灭火工作，未造成人员受伤或死亡，亦未对客户供货造成重大影响。事件发生后，当地政府部门如消防局、检察院、法医服务局、民防局等均前往公司协助相关善后工作。根据法医鉴定，本次起火原因并非人的因素，亦非单一点火源（如蜡烛、电暖器），而是环境中的氧气、现场可燃物和点火源共同作用引发。针对本次事件而言，无法确定导致初始可燃物与有效点火源接触的详细情况。当地政府部门亦确认，在此之前，公司的消防安全培训与防火措施落实是有效的，其消防相关计划符合必要要求，有关人员按期接受了培训，符合法规要求。

  （2）美国政府在上半年实行了多轮的全球关税增加政策，公司部分从墨西哥和越南发往美国的货物被加征了关税，该部分增加的关税约为394万美元，导致本期关税成本有所增加。

  （3）上半年北美地区部分新能源下游客户的销量减少，导致本期利润贡献有所减少。

  2025年上半年如果剔除子公司的火灾损失和关税增加成本的金额，2025年上半年还原后的净利润约为4.31亿，比上年同期增加约1000多万元，同比小幅增加2.48%。

  公司持续聚焦做强主业，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，以提升经营质量为核心，全力做好各项工作。一是全力抓好市场开拓。积极开拓国际市场，确保基本的产品市场份额稳定。二是规范使用募集资金。公司严格遵守有关规定法律法规及公司规章制度的要求，审慎、科学、高效地使用募集资金，持续强化募投项目管理，切实保证募投项目按规划顺利推进，实现募投项目预期收益。三是优化管理经营，促进降本增效。随着公司发展规模扩大、人员数量增加，公司一直致力于在优化研发-生产-运营各阶段的管理效率和人均效能。

  公司始终坚持将股东利益放在重要位置，围绕长期可持续发展，着眼于股东短、中、长期利益维护，根据公司自身发展阶段、实际经营情况、未来发展目标、资金成本及盈利能力等因素，在严格按照公司章程及相关法律和法规的前提下，高度重视股东回报，兼顾公司全体股东的整体利益及公司的可持续发展，制定持续、稳定的利润分配政策并积极实施相关分红方案，给予投资者稳定的投资回报预期，建立了对投资者持续、稳定、科学的回报机制。

  公司于2025年6月4日实施完成2024年年度权益分派，向全体股东合计派发现金红利总额人民币578464757.50元（含税），占2024年度合并报表归属于母公司股东的净利润的72.11%。同时以未分配利润向全体股东每10股派送红股3股，合计派送红股总数495826935股。

  创新是企业生存和发展的灵魂。公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，致力于以技术领先实现产品“质”的飞跃，以卓越产品力筑牢品牌根基。2025年上半年，公司研发费用共计1.04亿元，稳定增长的研发投入有力保证了公司新产品新技术的研发进度如期推进。通过优化生产流程、强化质量管控、提升资源利用效率，公司在质量、技术、服务和成本控制等方面不断突破，致力于成为客户的首选合作伙伴。

  信息披露工作不仅关系着投资者的利益，更关系着公司的形象与诚信。公司严格遵守信息披露相关规定，确保重大事项披露的及时性、准确性和完整性，切实保障投资者的知情权和参与权，以实际行动维护股东合法权益。

  同时，公司始终将投资者关系管理置于公司治理的核心环节，秉承“公开透明、双向沟通”原则，持续深化与资本市场的深度连接，并积极举办业绩说明会（2025年5月15日15：00-16：30，公司参加了2025年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会并及时做了信息披露工作）、开展机构投资者专场调研，及时回应市场关切的问题，解答投资者疑问。

  公司严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《股票上市规则》等法律和法规、规范性文件及监管部门的相关规定和要求，建立健全内部控制体系和各项管理制度，持续完善公司治理机制。公司于2025年4月制定了《内幕信息知情人登记管理制度》和《舆情管理制度》。

  2025年上半年，公司持续加强与控制股权的人及公司董监高等“关键少数”的沟通交流，提升“关键少数”履职能力，强化“关键少数”的责任意识，努力推动提升经营质量。公司通过多种渠道及时向“关键少数”传递最新的监督管理要求，组织参加各类专项培训，不断的提高“关键少数”的自律意识，严守合规底线。

  随着国际分工协作战略和全球采购经营战略在汽车制造工业的广泛推行，国内外汽车厂商与零部件供应商的相互依存度逐步加强。由于消费者和各国政府对汽车产品的质量、性能和安全均提出很高的标准和要求，整车厂商在选择全球供应商的过程中，对供应商的生产规模、产品质量、前瞻性研究和同步开发、售后服务能力等方面设置了严格的筛选条件。此外，零部件供应商正式纳入整车厂商全球采购体系前还须履行严格的资格认证程序，而这一过程往往需要耗费合作双方大量时间和成本，因此双方一旦确立供销关系，其合作伙伴关系将保持相对稳定。

  经过多年的稳健经营和加快速度进行发展，公司在研发技术、产品质量及后续支持服务方面均已树立了良好的品牌形象，享有较高的市场知名度，生产的汽车零部件已大量出口至北美、欧洲、亚太等海外汽车市场。在国际市场，公司作为一、二级供应商，为宾利、保时捷、奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、Stellantis、大众、特斯拉、Rivian、丰田、本田、日产等大型跨国汽车企业配套供应零部件产品；在国内市场，企业主要为上汽通用、一汽大众、上汽大众、长安福特、东风日产、神龙、北京奔驰、长城、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、比亚迪等国内优势汽车企业配套供应产品。公司曾先后多次荣获通用全球优秀供应商、大众全球A级供应商、Stellantis战略供应商、福特全球Q1供应商、佛吉亚优秀供应商等资质。

  公司自成立以来，一直十分注重技术探讨研究和开发设计。通过引进优秀技术人才，采购一流的实验设备、运用新型开发设计软件等加大研发投入，公司从始至终保持着研发技术方面的优势地位。企业主导开发的新型遮阳板灯开关结构成功申请了国家实用新型专利并大范围的应用于大众车型；公司率先将LED灯应用于遮阳板并成功申请了国家专利；公司设计推出的具有360度旋转功能的顶棚阅读灯实现量产并应用于福特和Stellantis车型；公司成功开发的拉杆结构专利技术在通用、福特、Stellantis和大众等项目产品上得到普遍应用。目前公司已在同步开发、模具制造、检测试验等方面取得了技术领先优势。

  随着全球化采购的兴起以及整车企业与零部件企业形成产业分工协作格局，零部件企业逐渐承担起更多的研发任务，因而对于汽车零部件企业的技术水平、管理上的水准等提出了较高要求。另外，由于汽车产业中每一车型的生命周期逐渐变短，新车研发及其生产周期也相应缩短，因此整车厂商要求汽车零部件企业加快新产品研究设计，具备同步开发甚或超前开发的能力。

  同步开发要求汽车零部件供应商融入整车配套体系，透彻理解整车设计的理念和需求，并根据整车厂商的计划和时间节点配合整车开发进度，在第一时间同步推出相应的设计的具体方案和最终产品。由于受研发实力及技术水平的限制，目前国内具备与整车厂商实现同步开发的汽车零部件供应商较少，而公司通过多年来慢慢地增加对核心技术的研究工作，已发展成为国内同行中具有同步研发能力的企业之一。

  公司拥有一支开发经验比较丰富的研发设计团队，在遮阳板、头枕、顶棚中央控制器等多个系列新产品上具备较强的自主研发和设计能力。从概念设计、三维建模，到数字样品匹配、快速成型，再到模具、工装、检具的设计和制造，最终完成实验验证，企业具有为全球众多主机厂同步开发全新平台产品的丰富经验。从2012年至今，公司参与了通用、福特、Stellantis、大众、特斯拉、一汽、上汽、长城等国内外汽车行业巨头的多个研发项目。

  模具制造是汽车零部件生产的重要工艺环节。出于技术保密和资源配置等因素的考虑，公司对生产的全部过程中使用的核心模具和一般模具采用自主设计制作为主，委托外部加工为辅的模式。其中PU及EPP发泡模具、冲压模具、镁铝压铸模具、高频焊接模具和大部分注塑模具等均由公司自主设计，与外部委托加工相比，模具自主设计有助于有效地控制开发成本和准确地控制开发周期并保证生产模具的性能和使用寿命。

  公司目前拥有较强的模具开发实力，并具备外来数据处理和交换、NC编程（数字控制机床的程序编制）和加工能力，能够承担模具设计、制造跟踪、编号及验证等工作。模具车间配备有国际先进的CNC（精密机械）加工中心，通过采用慢走丝线切割和电火花工艺，公司能够设计和制造镁铝合金压铸模、PU和EPP发泡模、注塑模、金属冲压模以及多种工装、夹具、检具，从而高效配合产品研究开发。公司的注塑模具和高频焊接模具等现已达到国内行业的先进水平。

  公司建立了先进的检测试验室，配备有一流的试验设备，能够自主完成公司研发产品的相关验证实验。多年积累的实验经验使公司具备拥有成熟可靠的成品检验手段和检测的新方法，同时，通过建立《过程和产品的监视与测量程序》、《不合格品控制程序》等制度，借助先进的检验/检测设备对半成品/成品的生产和服务进行全过程、多层次的测量和监控等等，保证公司产品从外观、性能、功能及其他物理特性等方面均能实现用户的要求。此外，公司在出口产品抵达海外仓库后会再次执行全面的成品检测程序，筛选出在生产、装运、仓储过程中存在外观受损或者质量缺陷的产品，以确保出口产品的质量。

  近年来公司的海外业务逐步扩大，北美及欧洲地区已成为公司非常非常重要的目标市场。面对汽车零部件日益扩大的国外市场需求，公司依据下游整车厂商及其一级零部件供应商的分布区域，已在美国、法国、墨西哥、越南等地建立起生产基地。由于跨国整车企业转变生产经营模式，对零部件供应商的产品质量、价格、供货及时性和售后服务等条件愈加重视，为满足整车厂商对于配套供应商在技术上的支持、项目开发和仓储物流等方面的要求，公司在经营规模和技术水准不断扩大和提高的同时，针对北美、欧洲、亚洲等区域市场，先后在美国底特律、德国汉堡、韩国仁川、墨西哥锡劳、日本横滨、捷克布拉格等主要客户所在地区设立全资子公司，派驻业务和技术人员，专门负责各区域的市场营销和技术上的支持、项目开发和物流配送等服务。目前，公司已构建起覆盖18个国家的全球性营销和服务网络，具备了国内行业中领先的产品全球交付能力。

  通过建立全球化的销售服务网络，公司能够第一时间得到客户的真实需求的反馈并及时跟进、供货和提供技术服务，既能保证汽车制造商生产的持续、稳定，也可逐步加强双方的合作关系。

  公司产品的标准化涵盖产品构造标准化、材料标准化和辅助工具标准化三个层面，通过执行标准化管理，公司实现了产品设计、制造及其使用维护过程的可重复、高效率和低成本。

  构造标准化：公司自2005年即开始推进产品构造的标准化工作，通过数年项目设计开发经验的积累，现已拥有多项各种类型的产品的构造标准化成果。产品构造的标准化成果大多数来源于于每个项目开发周期结束时的过程性总结与持续改进，并依照产品类型、功能、构造等不一样的属性进行分类，所有成果性文件交由公司自主开发的标准件、通用件三维数模管理软件统一管理。当执行新的设计开发任务时，研发人员根据整车厂商对产品功能性、安全性、外观性的具体实际的要求与已有的构造标准化成果进行比对，以圈定可参考的标准件、通用件范围，并进一步识别新项目开发的图形设计、用料参数、部件装配关系等。

  材料标准化：在已执行的设计开发项目中，整车厂商通常基于特定部件、特定车型、特定成本控制等多种因素的考虑，对零部件提出了差异化的物理及机械性能要求（如材料密度、冲击强度、延伸强度、热变形温度等），而生产材料的选择直接决定了设计目标能否实现和是否经济。公司从已有的研发成果出发，根据部件类型、材料性能、加工成本的不同对可供选择的材料实施分类管理，以此来实现了生产材料的标准化。

  辅助工具标准化：零部件前期设计开发及批量生产阶段需使用模具、检具、夹具工装等多种辅助性工具，但由于不一样的客户的差异化要求而导致上述工具往往不可通用于同一生产线。通过对辅助工具的设计的具体方案、配合模架和底板尺寸等实施标准化，公司大大简化了辅助工具的重复设计，并借助计算机辅助制造工具实现了辅助工具加工的机械化、自动化，同时上述标准化也有实际效果的减少了因加工产品切换造成的设备换模时间。

  为适应快速变化的市场环境和提升经营管理的决策效率，公司大力推行扁平化管理模式，建立起以总裁为中心、副总裁为重要支点的管理组织架构。公司主要管理人员均直接参与日常生产经营活动，指导和控制市场开发、产品研究开发、质量监督、生产采购等各个业务环节。结合企业文化中以市场和客户为中心的经营理念，公司自上而下已形成一整套直接、高效、透明的沟通渠道和管理机制，使公司能够在极短的时间内实现由产品研究开发构思向成品批量生产的转化。

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